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博客

刚果民主共和国盘算大幅提高全球一半以上钴供应的税负


2018 年 01 月 22 日

刚果民主共和国正考虑大规模调整其钴税制,以将税率提高至高于现行税率的两倍,这将促使能源金属价格继续上扬。

Description: Map of Africa刚果民主共和国正考虑将钴列为“战略物资”。因此,我们看到,随着电动车真正开始在全球范围内被普及,钴价不断上涨。

我们必须记住,钴导电效率高,因此,对于各公司(包括特斯拉和大众)生产的电动车上所使用的充电电池而言,钴必不可少。电池负极的成本约占电池成本的 26%;电池负极对提供能量密度和性能至关重要。虽然技术在不断进步,但在很长时间内我们将无法看到电动车电池中的钴被取代,并且,随着电动车需求呈不可阻挡的增长趋势,投资组合中包含钴的投资者一定会获利颇丰。

如果您还未读过我的文章《钴供应的脆弱性》,您需要了解,刚果民主共和国是世界上最大的钴生产国,其与该行业相关的政府政策发生任何变化,都会对其他地方的下游产业产生影响。

在刚果民主共和国,钴的主要产品形式是铜矿和镍矿的副产品;因此,在该国当前的矿业法中,钴跟铜一道被归类为基底金属。如提议修正案被通过,矿业公司因出口该金属所需支付的权利金将由 2% 增长到 5%;基底金属的权利金也将增长 1.5%,从 2% 增长至 3.5%。

除了对战略性矿产增收权利金税之外,新矿业法草案还引入暴利税,将国家的无偿股份比例加倍至 10%,将合约稳定保证期的期限从十年缩减至五年。所有这些因素都导致刚果民主共和国矿业公司的前景更为不确定。

可以想象,作为矿业法大规模修改的一部分,新的归类法遭到了该国矿业公司的强烈反对,他们认为该法会让人对未来的投资望而却步。Cobalt 27 一直刻意避免与刚果民主共和国的公司开展权利金或矿物流交易;这这次的法律修订是对我们的又一次绝好的提醒。

矿业法修改会生效吗?修正案已获该国下议院批准,现在正待参议院审查。一旦刚果民主共和国决定如此修改法律,其将能够指定“战略物资”,并且政府已明确指出,任何税收变动将立即适用于所有项目。
现阶段,似乎 Glencore 受税改议案的冲击会最大,因为它的钴产量是刚果民主共和国内最多的,它也是全球最大的钴生产商。

2017 年,伦敦金属交易所的钴价增长了约 120%,需求增长和供应担忧导致钴价截止 12 月初从每吨 32,500 美元暴涨至每吨 75,000 美元。正如您可能已知晓的,Cobalt 27 最近增持了 720 吨钴实物,我们目前的钴仓位接近 3,000 吨。我们因此成为中国境外已知的持钴量最多的实体……

刚果民主共和国的法律修订凸显了钴行业诸多领域都存在的风险。它也强有力地印证了 Cobalt 27 的创立目标,即让投资者能够直接进行钴投资,同时规避矿业公司必须面对的巨大风险。

这也凸显了我们能够担任“钴银行”的预期。这是一种极具吸引力的定位;因为自 2016 年至 2020 年,钴需求预计将按照约 6.9% 的年复合增长率增长。一切都要归功于电动车的兴起。

Cobalt 27 董事 Anthony Milewski

前瞻性信息:首席执行官专栏所发布的部分文章可能会包含前瞻性信息。前瞻性信息涉及包含内在风险和不确定性的未来事件和状况。实际结果可能会严重偏离前瞻性陈述所明示或暗示的预测。前瞻性信息和假设的示例包括:对未来钴和其他金属全球供求情况的预测、此等变化对全球市场的钴价和其他金属价格的短期和长期影响、与未来 Cobalt 27 的运营或财务业绩(包括净现值、金属回收、资本成本、运营成本、生产状况、回报率、偿付率)相关的陈述。前瞻性陈述包含已知和未知的风险和不确定性,且可能被事态的实际发展证明是不准确的。此等陈述整体上受到未来预测所包含的风险和不确定性的限制。可能导致实际结果严重偏离预测的因素包括但不限于我们在 SEDAR 网站www.sedar.com上不时向加拿大证券监管机构提交的报告中所列明的市场状况和其他风险因素。

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